近期新興市場風險情緒回緩，市況終扭轉過去多時的頹勢，油價同樣不例外，上周曾升超過10%，是自八月以來最大的單周升幅。市場情緒改善，加上美國能源信息署（EIA）短期能源展望報告預計，直到一六年中美國原油產量將一直下滑，也將一五年全球石油日需求增幅預估上調17萬桶至134萬桶，更將一六年增幅預估上調10萬桶至141萬桶，令近期油價漲勢走得更前。
早前高盛發表報告指油價有機會下跌至20美元，當時市場對油價處於極悲觀狀態，但由於市場並未發生任何系統性風險，這些誇張指標出來時，通常就是大反彈浪展開之時。物極必反，油價從低位已大幅反彈超過三成。
不過，環球經濟疲弱之態仍未出現根本變化，現時市場情緒改善很大程度只是源於市場預計聯儲將再推遲加息。因此即使油價下跌，需求提升的幅度也是有限；另外，雖然市場預期美國產量減少，但油組卻未有跟隨，近期出口也沒有放慢迹象。而且若油價能企穩於50美元以上，基於成本原因，美國原油供應又將再度增加，以上等等因素都令油價升勢阻力重重。
現時市場情緒持續改善，油價走勢上仍有空間反彈。但基於以上種種原因，投資者可緊盯原油升勢放慢並開始橫行時，準備建立空倉。預期油價將受阻於53美元，屆時若油價開始橫行並有失守區間之勢的話，可建立空倉，以近48美元作為目標。
亞達盟環球期貨 潘梓生