中國海外伺機吸納

根據中原地產研究中心統計數據顯示，於「十一」長假期間，主要54個城市合計住宅簽約套數達約24,242套，較去年同期上升15%。其中，一線城市增幅最大，增長幅度達到23.7%，顯示內地房地產市場需求有所提升。此外，根據易居研究院發布的相關數據所示，全國35個城市新建住宅庫存連續六個月錄得環比下跌，顯示內地房地產去庫存程度正進行。

同時，人行今年以來先後五次推出降息、降準相關政策，降低內地購房貸款成本，料此或將推動內地房地產市場進一步回暖。受到相關政策因素及房地產市場回暖所提振，我們認為內地大型房地產開發商，中國海外（00688）及碧桂園（02007）將受益較大。

業績表現方面，今年上半年，中海及碧桂園房地產業務銷售額分別為854.5億元及544.7億元人民幣，分別按年上升17%及按年下降6.8%，對應銷售面積分別約為582萬平方米及845萬平方米。

盈利可持續增長

另外，中海及碧桂園淨利潤分別約為163.2億元及49.3億元人民幣，按年分別升20.1%及按年跌9.1%。由此看來，中海業績表現較為優異，預期受益相關利好政策，公司第四季盈利增長或將得以維持。

綜上所述，受到政策利好而提振內地購房需求，房地產貸款成本降低等有利因素，故建議投資者可待中海回調至24元左右吸納作中長線投資標的。

時富財富管理部