阿里巴巴是一家在美國上市的公司，不過，對香港投資者與內地投資者來說，這家公司也是他們非常熟悉的。畢竟阿里巴巴的赴美上市，一度在香港與內地股市都掀起風暴。
港股曾是阿里巴巴上市的首選，但在兩者擦肩而過之後，港交所（00388）在全港展開了一場同股不同權股權結構問題的討論，這場討論與阿里巴巴沒能在香港上市或多或少存在一定的關係。
對於A股市場來說，阿里巴巴沒有留在內地上市，更讓某些人士痛心疾首。這些人士認為，阿里赴美上市，讓內地投資者失去了分享阿里成長成果的機會。為此管理層積極對發行制度作出修改，降低IPO門檻甚至還將推出戰略新興板，為類似於阿里這樣具有獨特股權結構的公司上市創造條件。
但就是這樣一家令人關注的公司，自去年九月十九日在紐交所上市之後，除了上市之初股價一度衝高到120美元之外，隨後的走勢總體上難盡人意。在最近美股下跌的過程中，阿里巴巴的股價不僅一再創出上市以來的新低，而且還跌破了68美元的發行價。
針對市場對阿里股價破發的關注，阿里創始人馬雲近日表示，關心股價沒有意義，對股價關心的真正體現，是踏踏實實地經營好公司。馬雲還反問「跳樓就能漲嗎？」阿里集團董事局副主席蔡崇信也回應稱：「用業績說話」。
對於任何一家公司來說，「用業績說話」都是硬道理。但作為上市公司來說，「用業績說話」只是最基本的要求。畢竟上市公司是公眾公司，僅「用業績說話」是不夠的，還要保護投資者的利益，這種保護體現在股價上就是要維護股價的穩定。
上市公司優秀的業績對於維護股價的穩定具有積極作用，但這不是維護股價穩定的唯一途徑，還有其他的途徑也是上市公司在股價維穩時可以選擇的。
比如上市公司回購與大股東增持，也是有利維護股價穩定。實際上，在這兩方面，阿里都有安排，只不過相關安排都存在不足。如今年八月十二日公布業績財報時，集團表示董事會已經批准一個總額達40億美元的股份回購計劃，但實施的時間是「為期兩年」，其目的也是為了沖抵員工股權激勵等計劃所帶來的股份稀釋。
與此同時，馬雲以及蔡崇信也聯手進行個人回購。此舉應該跟安撫華爾街投資者的情緒以及提振股價有關。不過，蹊蹺之處在於二人回購的金額並沒有對外透露，其新聞通稿只是用了「大手筆回購」來表述，這難免有「打太極」的嫌疑，對股價的提振作用有限。
因此，對於阿里來說，提振股價除了「用業績說話」之外，還需要用好上市公司回購與大股東增持等多種提振股價的措施。這不僅是保護投資者利益的需要，更是一家企業是否成熟的重要標誌。
獨立財經評論員 皮海洲