中銀多賺10% 派息率續縮

貸款增7.3% 超同業

中銀香港上半年每股盈利約1.26元，每股派中期息0.545元。隋洋稱，目前不能披露出售南商後，對該行利潤及普通股一級資本充足率（CET1）的影響，只表示該行會維持40至60%的派息政策，並指出回報股東有兩個途徑，包括合理派息及集團持續長遠發展。

中銀香港上半年貸款增長達7.3%，速度高於同業平均水平，分析師引述管理層預期全年貸款增長將達雙位數。然而，該行上半年淨息差為1.59%，較去年下半年跌10點子，幾近抵銷貸款增長帶來的利息收入。受惠於股市向好令手續費及佣金收入大增等因素，中銀香港個人銀行業務稅前盈利按年飆77.8%至60.24億元。

料人幣不會持續貶值

市場關注人民幣貶值影響香港人民幣業務發展，中銀香港副董事長兼總裁岳毅表示，不認為人民幣具持續貶值的基礎，不過他坦言短期匯率變化對公司所持有的人民幣資產及利潤有一定壓力，相信長遠人民幣業務會有更佳發展。

隋洋則指，該行人民幣總資產為6,093億港元，相對去年持平，強調該行人民幣敞口不足5億港元，又料下半年淨息差將會面對收窄壓力。

港銀分析師展望，隨着港股氣氛轉差，中銀香港下半年的手續費收入將急跌，加上人民幣業務及淨息差等均屬負面因素，該行將面對很大挑戰。儘管可以寄望人民幣貶值刺激人民幣貸款增長，惟最終仍要視乎整體市場的貸款需求會否萎縮。

信達：南商作價合理

中國信達（01359）成為入標競購南商的唯一潛在買家，岳毅認為標價顯示市場對本地銀行營運具信心，亦為未上市銀行的市帳率帶來支持，目前短期市況波動，對出售南商的戰略不會有大影響。中國信達高級管理層成員陳孝周則指南商作價合理，並已成立約30人的研究團隊籌備競購事宜，評估後認為公司財務能力足以應付併購財政壓力。

陳孝周解釋，收購南商有助發揮協同效應，而南商在中港皆有網點，亦有助該行發展跨境業務，未來即使成功收購南商，中國信達的核心業務仍然以不良資產管理為主。