內地拖累　港勢降級

現時三大國際評級機構，僅標普給予本港的主權評級與新加坡看齊，其餘兩者予本港的評級均較新加坡低。標普及惠譽即將於周內公布香港主權評級的年檢報告，惟今年中國經濟增長勢頭乏力，加上七月內地股市大受震盪，或窒礙香港出口增長，香港經濟面臨重重挑戰，評級或受到動搖。

信銀國際首席經濟師兼研究部總經理廖群承認，內地股市依然動盪，股災仍未結束，評級機構會否對香港進行降級行動，將取決於股災持續的時間。他坦言，「股災若再持續下去，香港被下調評級的風險增大」。

標普及惠譽均在去年的報告明言，由於香港經濟一定程度依賴內地，內地經濟下行會對香港經濟帶來相應風險，甚至會影響評級。

外匯儲備仍充裕

竤策投資顧問財富管理董事陳寶明稱，早前內地救市拖累香港股市，人民幣一旦持續貶值更或觸發香港經濟危機，引發樓市泡沫爆破，料香港評級展望短期內或會由「穩定」降至「負面」，惟本港資金雄厚、外匯儲備充裕，相信本港的主權評級暫時不會被下調。

新加坡持續領先

目前穆迪及惠譽給予香港的主權評級均次於新加坡，綜觀全球經濟，新加坡的財政體系名列前茅，經濟增長速度多年來跑贏香港。

廖群認為，香港評級短期內能超越新加坡的機會不大。他解釋，「新加坡很多經濟增長數據都勝香港，相對來說香港是有所落後，股災出現後更加劇香港經濟下行壓力」。

過度依賴服務業

事實上，新加坡截至去年底人均國民生產總值達5.6萬美元，遠超香港人均的4萬美元。中金報告指出，香港製造業空洞化，過度依賴服務業是落後於新加坡的直接原因。

恒生（00011）高級經濟師林俊泓指，本港股票市場大部分屬機構投資者，內地金融市場波動不會對香港實體經濟造成太大影響，反而中國一旦被下調主權評級，對香港的影響會更大。

標普對上一次上調香港評級是二○一○年，香港已連續五年維持「AAA」最高主權評級，展望「穩定」，顯示本港財政穩健，信貸質素維持良好及經濟增長較其他地區快。穆迪自二○一○年上調香港主權評級至「Aa1」後，至今未變；惠譽於二○一○年上調至「AA+」級別後，五年間停滯不前。