至弊貨幣5變10

繼前年提出「脆弱五國」(Fragile Five),引起市場熱議後,摩根士丹利再列出十隻貨幣因人民幣貶值而風險大增,除了兩隻「脆弱五國」貨幣──巴西雷亞爾和南非蘭特外,還包括韓圜、泰銖、坡元、台幣、俄羅斯盧布、秘魯索爾、智利及哥倫比亞披索,被外電形容是「麻煩十幣」(Troubled Ten),皆與中國有緊密的貿易聯繫。

大摩駐倫敦的環球外匯策略主管雷克德表示,人民幣貶值的主要受害者,是一些產品輸往中國比率較高,或較中國有出口競爭優勢的國家。據資料顯示,中國是大部分「麻煩十幣」最大出口市場,分別佔南非及南韓37%及30%出口。

新興市場持續走資

大摩一三年提出「脆弱五國」論,指有關國家貨幣不利於全球利率上升的環境,愈益難以填補經常帳赤字,而雷克德稱當今最大的挑戰是缺乏增長,中國難以依靠出口提振經濟,亦拖累貿易夥伴的增長,並相信中國未來公布的數據將繼續令人失望。

他又認為,除非中國拋出龐大的財政政策以刺激經濟,才可扭轉新興市場拋售潮,但短期內會否推出仍是未之知數。

宏利資產管理駐倫敦定息交易員查普曼指,人民幣貶值加深市場對新興市場貨幣估值的憂慮,並因應風險與回報轉變,減少了新興市場持倉。

遭狙擊 馬元曾17年低

另邊廂,不在大摩「麻煩十幣」之列的馬來西亞,股匯續遭索羅斯式狙擊,馬元繼上周瀉3.8%後,昨最多挫1.25%至4.1315兌一美元的十七年低位,收市跌幅收窄至0.47%,報4.0995;每馬元跌至1.8915港元。馬國股市曾瀉逾3%,吉隆坡綜合指數收1,572點,跌1.52%。

美銀美林駐新加坡經濟師Chua Hak Bin表示,馬元大冧令人憶起該貨幣九七、九八年受到對沖基金的狙擊,雖然相信當地不會實施資本管制,但由於外匯儲備迅速流失,故不能排除有關可能。

回溯亞洲金融風暴,馬來西亞前總理馬哈蒂爾點名批評索羅斯等投資大鱷幕後操縱馬元匯價,而在九八年九月實施資本管制前十二個月,馬元兌美元狂跌三成。過去一年,馬元因當地爆出政治醜聞、油價暴跌、美國醞釀加息,以及人民幣貶值等負面因素,累跌23%。

其他亞洲貨幣昨普遍向下,當中台幣大跌0.88%至32.4335兌一美元,港元漲至4.1826台幣;印度盧比及泰銖兌美元亦分別跌0.52%及0.49%。

美元淨好倉連升八周

美國商品期貨交易委員會資料顯示,截至八月十一日止,對沖基金等持有的美元淨好倉升至半年高位,連升八周,創五年最長升浪,反映投資者認為人民幣貶值或無阻聯儲局最快九月加息。