港股持續出現陰乾式的下跌，走勢甚為不妙。現時除了受美國加息因素困擾，更重要是面對內地經濟及股市的不明朗，投資者多不願入市，造成港股成交已回復至舊常態的淡靜。
內地七月製造業PMI表現差強人意，第三季經濟增長有進一步放緩趨勢，相信中央短期內會推出更多刺激經濟政策，避免經濟下滑速度過快過急。為推動GDP增長，料中央首先會加大對基建及內房等固定投資的政策支持力度。
內房今年以來回暖趨勢亦愈來愈明顯，特別是一二線城市樓價穩中有升。儘管七月份銷售在六月份高增長的基礎上稍有回落，但需注意，七至八月是樓市的傳統淡季，相信不會影響樓市復甦的大趨勢。
在業績期內，投資者可關注相關股份業績。內房股中率先公布業績的新城發展（01030）上半年純利按年增逾兩倍，營業額增近1.2倍；上半年合約銷售額114.79億元人民幣，完成全年銷售目標的41%，相信九至十月傳統旺季，銷售將進一步好轉。隨着下半年更多毛利率較高的商業綜合體項目推出，亦將有助拉動整體毛利率。
另外，集團的內地上市附屬江蘇新城地產（900950.SH）的重組已獲中證監批准，B轉A的過程不會受到IPO暫停影響，預期今年內可完成。
新城股價現於10日及20日線約1.25元附近爭持，100日線的1.3元水平有初步阻力，現價市盈率僅5倍，估值吸引，可於1.2元買入，上升目標1.4元，跌破1.1元止蝕。
AMTD證券及資產管理業務總經理 連敬涵（作者為註冊持牌人士，持有新城發展）