群星匯:美元維持上落格局

市場普遍預期,聯儲局於本月二十八及二十九日的議息會議上將不會加息,而市場有這預期也屬正常。

首先,即使希臘問題表面似有解決迹象,但歐洲不穩美國亦難獨善其身,這同時限制了美國加息能力。

其次要留意是中國的經濟形勢,中國昨日公布第二季國內生產總值(GDP),雖然增長剛剛能夠保七,但在A股大調整下,未來實體經濟前景仍不樂觀,這對環球投資氣氛亦帶來負面影響,預期聯儲局在制訂加息時也不能不考慮這一因素。

最後,美國本身的內在經濟仍存在不少隱憂,如聯儲局主席耶倫過去一直提及到的工資增長緩慢及勞工市場參與率偏低等問題。倘聯儲局本月不加息,由於聯儲局八月沒有議息會,這樣最快也要待九月十七日的議息會議才有機會加息。事實上,現時愈來愈多分析傾向預期聯儲局可能有待十二月才加息。

聯儲局加息日期一次又一次的押後,料限制美元的上升能力。但另一邊廂,美國有着加息預期亦為美元帶來支持。不排除美匯指數往後將會有好一段日子只能在94至98之間上落。

恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培