假前接受一家銀行邀請，為其於本周六舉行的投資講座做嘉賓！自己並非這些場合常客，主辦方問所講的主題將會是甚麼時，就急就章的編了以上題目，直覺上覺得不少人會感到興趣。誰不知假期間開始的一個大調整，令我忽然對此種改變甚有感觸，千言萬語湧心頭。
對已習慣香港股市原來炒賣生態的投資者來說，這不是行政總裁講完就消失了的港股成交新常態。歸根究柢，最有深遠影響的投資新常態是，大家的交易對手風險，悄悄地暴增了很多。
別誤解，我所說的交易對手風險是你賣了股票後收不到錢。這在現今香港，經過港交所（00388）的買賣，基本上是沒可能發生的。這裏所指的交易對手風險，是指他們跟你習慣了的所謂理性投資者行為有很大的落差。因而反過來，令到你很多時在投資預期上有所偏差，導致無所適從。
以融資買股（做孖展）來說，香港長炒長賺，兼多番能承受大起大跌的大型個人投資者，基本上對動用融資都甚為小心，而且很多時都會因應市況主動調控。這跟內地投資者，皆是首嘗融資推動下首次的A股大牛的第一次經驗不能同日而語。加上還有場外配資，據內地同學透露，最高可1元配19元，孖展比率高達95%。
另外，內地股市投資者習慣上網自己買賣，亦甚依賴網絡和網上群組獲取炒股資訊，這令他們的買賣都帶有網絡速度的衝動性，尤其是這趟中港升浪中最勇進者皆為八、九十後，網性和社交群組性更強。在朋輩壓力下，他們在炒股社交群組看到的推介，和其他朋友的跟追買單，令他們都有很大即時跟買的衝動，免得日後大家沒有共同話題。
這就像大家在facebook上，看到自己好友發貼，你一般都會順手按個「讚」。買進代替「讚」，大家認為可以有多深思熟慮？這令很多地道港客沽出的投機股，被內地客「讚」到再升幾倍，而買入估值甚便宜的龍頭股後，仍再被配資斬倉盤進一步沽至體無完膚！