科技股現金多最煞食

由於市場預期美國今年最多只會加息兩次，而且未來一段時間，加息的步伐仍然相當緩慢，明年可能最多只會加息四次，令聯邦基金利率只會升至大約1.75厘水平。因此，投資者的焦點轉投往較高股息的股份，以及未來仍具發展潛力的股份，而科技股似乎是較合適之選。

蘋果公司派送慷慨

在目前的市況下，公司坐擁較多的現金，的確令公司有本錢進行收購合併或擴展業務的工作，甚至增加派息或回購股份，以回饋股東。較值得投資者注意的是，美國近年科技企業發展快速的情況下，公司仍保留較多現金。參考美國企業持有較多現金的排行榜中，十隻股份有六隻是科技股。

當中，蘋果公司可以說是美股中的現金王。公司目前坐擁超過1,500億美元現金及相關等值物，而淨現金的規模亦達到1,200億美元，是坐擁現金最多的美國企業。去年，蘋果公司的現金流高達597億美元，是一眾美國企業之首。公司自一二年八月起，合共向股東派發1,120億美元現金，更成為公司股價上升的催化劑。

此外，蘋果公司的Apple Pay將於本月開始登陸英國，而首輪有25萬個銷售網點接受Apple Pay的付款。美國本土市場98%的信用卡消費，均可使用Apple Pay支付，因此這將會是蘋果公司營運現金流的增長點。

除了蘋果公司外，Google亦開始手機支付市場，而早前推出免費的Android Pay，是向蘋果公司宣戰。去年Google的營運現金流達到223.8億美元，按年上升近兩成。

目前市場普遍預期，Google明年底所持有的現金及等值物將超過1,000億美元。由於預料聯儲局息率仍偏低，故有機會向股東增加派息，令Google的股價可看高一線。

除了現金持有量高之外，部分科技股更出現無負債的情況，例如高通並沒有任何債項，公司目前持有的淨現金達到320億美元。

由此看來，科技股近期的着眼點，不但在於其生意上的增長潛力，公司持有的現金及負債情況，亦可能是吸引投資者的原因。

康宏投資研究部