經過上周瘋狂暴跌後，內地股市周一休市，市場觀望復市後的表現；結果A股過去兩日終上演V形大反彈。事實上，滬綜指從六月十二日高位5,178點跌至周二低見4,264點，高低波幅為914點或17.65%。湊巧地，滬指於○七年的巨型升浪中，同樣於六月出現大幅震盪，當時高低波幅逾900點或21.05%。
再從市寬角度來看，雖然滬深兩地過去一周的長線市寬繼續處於90%水平之上，反映牛市格局並未破壞；中線市寬跌至70%水平後見反彈，雖然調整幅度略高於五月底，惟市寬水平能於高位出現支持，反映今次仍屬健康調整。從大局看，今次中期調整幅度已近兩成，短期見底的機會不低。
過去一段時間，內地股市雖然劇烈震盪，惟航空股表現卻一枝獨秀；南航A股（600029.SH）及東航A股（600115.SH）日前甚至漲停。自南北車合併成中車（601766.SH）後，內地三大航空公司合併傳聞再次被熱炒。
作為「一帶一路」大戰略的一部分，由鐵路、造船、航運，以至航空等企業進行合併重組相信是大勢所趨。至於H股方面，東航（00670）以及南航（01055）的股價均創一年新高，反映傳聞發酵下惹來投資者憧憬。
沉寂一時的官媒再發表評論文章力撐股市，新華社屬下的《中國證券報》頭條以《穩增長政策不停歇調整夯實慢牛走勢》為題，指內地牛市邏輯未變，是各項利好政策疊加的結果，有其必然性和合理性。
市場適度回調並未改變「改革牛」的邏輯，更有利股市走出慢牛行情。阿爺利用股市救經濟任務未完，料股市爆煲機會不大。
興業證券（香港）副總裁 盧駿匡（作者為註冊持牌人士）