人行減息 港股借勢衝28000

存息浮動上限升至1.5倍

人行宣布，一年期存款基準利率下調0.25厘至2.25厘，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25厘至5.1厘；同時結合推動利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間上限，由存款基準利率的1.3倍調整至1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準利率及個人住房公積及存貸款利率相應調整。

人行表示，內地經濟仍面臨較大下行壓力，減息為了推動社會融資成本下行，支持實體經濟持續健康發展。人行又指，銀行體系整體流動性充裕，市場利率趨於下行。滙豐大中華區首席經濟學家屈宏斌表示，是次減息0.25厘符合預期，在當前經濟下行壓力增大，通縮風險上升背景下，減息既是形勢所逼，亦是明智之舉。

ADR做好 今勢高開200

他指，單次降息不足以完全緩解實際利率攀升，企業融資成本居高不下的矛盾，應有進一步的寬鬆舉措穩增長、抗通脹，預計下一步或降準50點子。

根據本報統計，過去六次人行減息後一周中、港股市表現，恒指及滬綜指分別三升、三跌，升、跌市比率各佔50%。另承接上周五美股急升267點，本港美國預託證券藍籌普遍上升，恒指今日或高開236點，高見27,814點。

豐盛金融資產管理董事黃國英卻擔心港股或先高後低，出現「反高潮」，難升破28,000點關，宜趁高減磅。他指出，人行減息後，意味短線不會再有其他「特別招」可出，加上上周港股五日「插」足四日，即使周五回穩，下跌股份仍多，且恩達（01480）等多隻中、細價股異動，勢引起監管機構關注，創業板及細價股炒風勢收斂，投資者未必會太興奮追入港股。市場已預期美國九月或加息，息差擴闊雖有利港銀如滙控（00005）及恒生（00011）等，但高息股及本港地產股回吐互相抵銷下，恒指只會於27,000點至28,000點反覆。

券商最憂成交額續跌

興業僑豐證券董事鄭家華認為，今次人行減息，並非純粹撐經濟或A股，反而是為了地方債置換能順利完成。內地15萬億元人民幣地方債，有2.8萬億元人民幣將於今年到期，大部分集中於第二季尾，然而「舊換新」下，新債回報低於舊債，故減息變相令新債回報吸引力稍為提升。減息對中、港股市料正面，惟28,000點前有阻力，尤其港股成交連續多日低於1,800億元，其手上投機的持貨已幾近沽清，若未來再連續兩日成交低於1,500億元，他會繼續努力高位沽貨。

新鴻基金融財富管理策略師溫傑稱，人行減息有利內銀、內險及內房股，惟不少內房股已累升不少，宜趁高獲利。部分「春江鴨」上周五已偷步入市，本周恒指最「叻」見28,500點，27,500點有支持。