鐵筆論股:中海油上望15元

從技術走勢看,恒指於28,000點有一定的支持,若能守穩將上望28,800至29,000點。從基本面看,五月中將有公募基金募集完成,估計到時有數百億元的資金將進一步投入港股。此外,深港通亦如港交所(00388)所透露,估計五月底有所宣布,料恒指五月在28,000點以上會持續震盪整固,港股在以上的因素支持下,較難有大幅度的下跌。

自去年下半年,國際油價跌幅已超過50%,至近期油價從低位反彈,紐約原油價格重上50元美元水平,有利中海油(00883)等油股。於一四年,集團的營業收入為2,746億元(人民幣‧下同),同比下跌3.9%,淨利潤上升至602億元,同比增長6.6%,稍為高於市場預期,主要是成本控制得宜。

受惠資本開支下降

集團預計一五年的資本投資約700億至800億元,按年下降26至35%。削減幅度最大的是在生產方面,預計今年資本開支約70億至80億元,同比下降41至48%,有助改善集團的現金流。

產量方面,今年將有七個新項目投產,中海油今年目標為475至495百萬桶油當量,同比上升10至15%。國際油價現正從低位反彈,估計再大幅下跌的可能性不大,如集團能夠達到提升產量的指標,對盈利方面有正面幫助。

中海油去年派發中期息0.25元(港元‧下同)以及末期息0.32元,現價股息率約4.34%,可考慮於現價買入,上望15元,穿12.3元止蝕。

海通國際證券環球投資策略董事 潘鐵珊(作者為註冊持牌人士)