美加息或延至明年初

美銀大削GDP增長預測

美國首季年率化國內生產總值初值增長僅0.2%，在疲弱的經濟數據出爐後，經濟師紛唱淡今季表現，美銀將次季經濟增長預測由3.5%削至2.5%，Macroeconomic Advisers則由2.2%下調至2%，部分原因是首季存款創逾四年最大增幅，或促使企業減少生產。

聯儲局亦承認復甦失去動力，於議息聲明中提到經濟在冬季期間放慢，雖然當局指經濟疲弱部分受臨時性因素影響，但弱勢遍及多個經濟環節，形容職位增長速度緩和，儘管實質收入增長強勁，但家庭開支增長放慢，出口亦告下跌。

當局重申相信經濟會回復溫和增長，同時不再形容通脹進一步下跌，改為形容通脹續低於長期目標，暗示油價近期回穩及美元升勢放緩，紓緩通脹下行壓力。當局並重申會待就業市場進一步改善及有合理信心中期通脹回升至2%目標，才考慮加息。

「債王」格羅斯稱，六月不可能加息，由於當局希望證明經濟已站穩腳，可能於九月或十二月加息0.25厘。PNC金融服務經濟師福謝亦稱，當局表明看好經濟回升，若一切如預期般順利，九月是合理加息時機。

此外，聯儲局於周三美股收市後，就與傳媒電話會議進行測試，此舉勢令外界檢討當局只會於設有記者會的議息會議調整利率的假設。聯儲局發言人則指，今次只是對當局技術能力的測試，不代表有進一步行動的計劃。

星展香港財資市場部董事總經理王良享稱，聯儲局淡化了兩個結構性而非臨時性的問題，分別是強美元及低油價，相信市場會於次季逐步消化問題，若七、八月數據轉佳，九月或開始加息25點子。中銀香港經濟研究員卓亮則指，現時多數分析指九月首次加息，但從美國經濟表現來看，整體未見明顯改善，有理由相信首次加息時間會續延遲。

港利率不會同步向上

香港加息步伐將滯後美國，東亞（00023）高級市場分析員賴春梅稱，香港會觀望美國是否每季加一次息，還是首次加息後便中斷，故香港息率不會與美國同步向上，但因香港實行聯繫匯率，趨勢會一樣，即香港沒減息空間。

金管局發言人指，美國加息時間表及步伐仍存在不確定性，提醒當美國利率開始正常化，將導致全球金融市場波動和影響資金流向，銀行、企業和個人都應小心管理風險，避免過度借貸。

聯儲議息聲明比較

經濟

今次：增長於冬季放慢，部分受臨時性因素影響

3月：增長略為放慢

就業

今次：職位增長速度緩和，失業率維持穩定

3月：就業市場續改善，職位增長強勁，失業率下降

家庭開支

今次：實質收入強勁增長，消費者信心維持高企，但家庭開支下跌

3月：家庭開支溫和上升

通脹

今次：通脹續低於長期目標，長期通脹預期維持穩定

3月：通脹續跌，長期通脹預期維持穩定