幾日復活節假期過後，全城焦點都落在港股狂牛之上，完全忘記了來自美國的「息魔」糾纏。在上星期五受難日，美國公布的就業數據，三月份非農業新增職位只得十二萬幾個，差到嚇人一跳。正所謂順蔓摸瓜，市場即時有兩個解讀，首先是美國第一季經濟增長衰硬，其次是六月及九月加息免問。兩個解讀其實可以分開睇，李宏博就比較樂觀，既認為經濟實際不會轉差，但同時又會推遲加息，實屬投資者佳音。
美國今年第一季經濟增長不樂觀並不令人意外，因為年初東岸天氣異常寒冷，而西岸又有碼頭工人罷工，加上油價大跌令很多油企縮減投資關閉油井，所以經濟增長差是意料中事。而且，如果有留意一些地區聯儲銀行的追蹤數據，亦早已看出端倪。雖然三月份非農新職位增加得少，如果上述負面因素屬暫時性，第二季表現就會轉好，毋須太擔心美國經濟就此玩完。
新增職位比預期少有機會屬暫時性，主要受季節性因素影響企業招聘的速度，而且就業數據更非一面倒悲觀，因為平均時薪錄得0.3%增長，按年升幅則有2.1%。換言之，打工仔收入有增長，如果稍後影響經濟的暫時性問題消除，環境將會更好。聯儲局主席耶倫經常話，她重視薪金增長多過失業率及通脹率。不過，現在便斷定美國好快會加息，同樣言之尚早。
自從聯儲局在三月中議息後刪除「耐性」兩個字，改為睇實數據做人，美其名令決策更有彈性，實際是更添波動性。三月份就業數據無疑比較差，如果四月份有改善，經濟又見起色，市場反應就會好似鐘擺一樣搖來搖去，屆時又會認為加息機會大增，又要被息魔嚇餐飽，豈不是很煩人？目前先不要庸人自擾。
李宏博就比較淡定，耶倫不想急急加息是人所共知，就算下兩個月新增職位大有改善，都一定會找個理由說情況未穩定，要多觀察一段時間。
所以，未來最有機會出現的情景，是經濟很快又回復穩定增長，同時加息時間拖得就拖，兩個利好因素一齊來，相信投資市場會有另一番景象。
李宏博
作者：李宏博