擔心希臘情況，擔心西方與俄羅斯進一步互相制裁損害歐元區經濟，以及擔心美國有機會提早加息等因素，歐元匯價近期受到不少壓力並跌至1.11，再次牽起市場憂慮歐元會否跌至一算。
筆者不太相信歐元會跌至一算；相反，維持趁現時低位作長遠吸納歐元的建議，年底目標1.20。首先，筆者不認為希臘有能力離開歐元區。事實上，希臘新政府的取態近期已見軟化，相信只要給予時間，事件會慢慢化解。
至於俄羅斯，去年西方已三度對俄羅斯作經濟制裁。相信現在西歐與俄羅斯的經濟緊密程度已大不如前，加上經歷去年底盧布大跌，更嚴重削弱了俄羅斯購西歐入口貨的能力。所以就是西方與俄羅斯進一步互相制裁，料對歐元區實質經濟影響有限。
至於美國，筆者質疑面對美元如此強勢，貿易已明顯傾斜到歐洲的情況下，聯儲局有否膽量繼續加息刺激美元匯價上升；再者，美國二手樓未見穩定，一月份銷售跌至去年四月以來最低水平，這會使聯儲局短期加息有戒心。
若估計正確，到今年九月聯儲局才首次加息，屆時歐元區經濟或已追上，並能帶動歐元反彈。
恒生投資服務有限公司首席分析員 溫灼培