羊年將至，先預祝讀者洋洋得意！長假後股市焦點將轉向業績，而預期創興銀行（01111）業績理想，可予留意。
創銀於一四年二月被越秀集團收購75%股權，並由恒生銀行（00011）前行政總裁梁高美懿出任副主席、董事總經理兼常務董事。創銀易手後，經營效率有所改善，扣除出售創興銀行中心的非核心溢利後，去年上半年盈利仍大增四成，主要是淨利息收入增加及減值回撥所帶動，客戶貸款按年升7.6%，淨息差擴闊至1.52厘。
創銀改變以往過於保守的作風成功實現盈利增長，截至去年六月底，創銀的貸存比率仍不足60%，貸款減值撥備覆蓋率高達737%；一級資本比率為11.4%，略遜於同業，但該行已於去年九月發行3億美元的額外一級資本證券，完成後貸款業務具可觀的增長空間，因此去年全年的業績值得憧憬。
越秀以高達每股35.7元（派發特別股息前）收購創銀，是看好能與越秀集團產生協同價值。創銀已於廣州及佛山開設新支行，可藉着越秀在廣東省人脈擴大內地業務。該行市帳率約1倍，估值合理，建議買入，目標20元，止蝕16元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）