人幣參戰料續走貶

恒生經濟研究及人民幣業務發展部主管顏劍文稱，人行在減息、擴大人民幣波動區間及降準之間，選擇了能即時釋放流動性的降準，除了農曆新年前的季節性因素外，亦反映人行在匯率方面較克制，未願意向市場釋出清晰的貨幣偏弱訊號，CNH在人行公布降準後急跌不久，隨即回順並收復一半失地。

人幣反彈空間有限

人行「放水」勢令人民幣匯價受壓，時代金融集團董事吳捷鐘相信，人行降準是因環球央行紛減息，故亦配合「時令」所行；他料人民幣在首季續有下行壓力，即使反彈也是短線，且反彈空間有限。在岸人民幣（CNY）在人行出招前則表現向好，人民幣兌美元連續兩日收升，昨日收報6.2477，按日升104點子。

澳元匯價反覆下挫

離岸人幣昨曾急瀉

渣打香港外匯分析師張敬勤指，人行降準令貨幣供應增加，一般會令貨幣貶值，但今次人行降準已非首次，外界對人行以降準作為寬鬆政策的信心漸加強，故相信只會對人民幣匯價有短期影響。

他又指，在近日美元稍弱的宏觀環境下，能平衡人民幣的貶值壓力，料人民幣匯價走勢持平。該行料人民幣兌一美元次季見6.28水平。

另美聯金融高級副總裁陳偉明稱，人行降準對人民幣匯率影響不如減息來的直接，加上從人行最近設定中間價的趨勢來看，中國較希望人民幣匯率保持穩定，故料人民幣匯率不會大起大落，會在現水平小幅上落。

陳偉明又指，亞洲區除日本外，其他國家不具備無限制放水的能力，特別是東南亞國家，在改善出口的同時，也要應對通脹壓力，故亞太區爆發大規模貨幣戰的可能性並不大。

澳洲早前突減息加入貨幣戰，澳元周二暴跌後，即日跟隨油價反彈，失復大部失地，昨在人行降準消息公布後，更彈升至全日高位，漲至78.5美仙，升0.74%，兌港元亦守穩6算水平，高見6.0865港元。

歐元回軟 見1.14美元

不過，期貨市場顯示，澳洲利率年底前有80%機會再減息兩次、合共半厘，至1.75厘，高盛更調低澳元今年底預測，由原先估計75美仙降至72美仙，意味有7%下跌空間，該行又料澳洲央行會提前至五月再減息，直至一六年末季才恢復加息。

此外，英鎊及日圓均呈強，英鎊高見1.5246美元的一周高位，漲0.53%，日圓漲至117.24兌一美元，倒升0.28%。惟歐元三日以來首跌，下瀉0.39%至1.1436兌一美元。

專家評人民幣前景

恒生經濟研究及人民幣業務發展部主管 顏劍文：人行在匯率方面比較克制，未願釋出清晰的貨幣偏弱訊號

時代金融集團董事吳捷鐘：人民幣兌美元在首季仍有下行壓力，即使反彈空間相當有限

渣打香港外匯分析師張敬勤：降準只會對人民幣匯價帶來短期影響

美聯金融高級副總裁陳偉明：從人行最近設定中間價趨勢，料人民幣匯率會在現水平小幅波動