輪商精選:基建股續跑贏中鐵18484

繼早前證券股急升後,內地基建股接力再上並突破近年高位,中交建(01800)昨日突破5年高位並上試10元的心理關口;而中鐵(00390)突破6元關口後,昨再升逾2%並高見6.6元的超過3年高位。

近日基建股升勢凌厲,主要因為這個板塊一向負債較高,市場憧憬內地進入減息周期,可有助相關公司減少利息支出。

另外,中國領導人近期進訪歐亞各國,正式開始了「一帶一路」的外交政策,成為市場對相關板塊包括基建股的炒作重點之一。「一帶一路」經濟走廊覆蓋44億人口,經濟總量21萬億美元,分別佔全球的63%和29%,沿途多為新興市場,發展空間巨大。

基建股積弱多年,近期受惠於貨幣政策及外交政策的支持而走強並累積較多升幅,令大部分認購證都變成價內。

投資者現階段部署基建股認購證,可留意或考慮換碼至瑞銀周一新上市的價外中交建認購證18485、中鐵認購證18484。中交建購18485行使價11.02元,明年五月到期,有效槓桿約4.3倍;中鐵購18484行使價8.18元,明年六月到期、有效槓桿約5.5倍。

中資券商股為近日市場焦點,消息不斷。早前有指中證監正留意內地投資者以「孖展」入場買賣A股的情況,更檢討內地券商的槓桿風險,消息令中資券商股受壓,不過隨後有指中資券商股當中,中信証券(06030)已通過相關測試,風險可控,當日中資券商股A股更升停板。

事實上中信証券為龍頭股,資本水平高,創新業務發展空間大,而由於A股較H股溢價擴闊,不少投資者憧憬中信証券H股有追落後空間。如看好中資券商股,可留意中証認購證18139,行使價33.88元,明年八月到期,有效槓桿2.6倍。

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瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理 于正人