印鈔是否刺激經濟的萬試萬靈藥？在美國的例子，似乎還可以是說得過去，但以幾乎是量寬鼻祖國日本的歷史中，似乎就不能算得上是成功。但無論如何，在美國宣布結束其三輪量寬後不久，日本這個試驗的失敗者就決定加碼再試，似乎並未氣餒。
歐洲疲弱的經濟數據，以及歐洲央行對轄下商業銀行所做的壓力測試結果未達標，暫時仍未能說服足夠的理事，讓央行行長德拉吉有空間加碼量寬。
不過，若論造勢上的作用，包括德國在內的歐洲各國數據，在在向歐版極致量寬最大反對者德國，變相施加壓力。加上日本這個在高質產品上，處處與德國競爭的對手，率先加大其日版量寬，這重新引發另一輪日圓跌浪，變相令日本出口較德國更有競爭力，這相信足以令德國最終屈服讓路予德拉吉盡情去印。
當人人以為幾輪量寬是打救美國經濟的主因，我想指出，事實上還有幾個似是巧合，但卻甚為重要的原因。這包括美國無法上漲的平均時薪，以及大開頁岩氣後，持續向下降的能源價格。美國中下工資無法上漲，但失業率卻有所改善，這究竟意味甚麼？用日常說話講，就是工作崗位質素轉差，怎麼做也有種在職貧窮的味道。
我們經常聽到的機械人概念，可能是了解這個現象的起點。跟我們少年時代卡通故事裏的機械人有所分別，現代的機械人，在未給我們方便之前，似乎會先搶掉我們的工作。或許有些推廣機械人者會認為我在危言聳聽，但其實這亦是升級自動化的代名詞。要不然，已經在微薄收入下，將代工做得出神入化的富智康（02038）及其母公司鴻海，為甚麼還要大搞生產機械人化？難道郭台銘先生真的想模仿卡通片橋段，跟一大班可愛的機械人一起唱兒歌過吓癮？這還不是為了控制勞工成本！
年多前我就看過一篇報道說，有家韓資車企在美國一個非傳統汽車生產州份開了一家新工廠，雖然產量是傳統工廠的兩倍，但僱用工人數目卻是傳統的十分之一，這都是拜機械人所象徵的自動化所致。未來趨勢大師Thomas Frey預測，由於科技的進步，在二○三○年前，全球現存近20億個工作機會將會因此消失。試問，你或妳還敢不敢叫老闆加人工？
興業僑豐證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）