一如所料，上周美國聯儲局宣布結束債券購買計劃，第三輪量化寬鬆政策在啟動兩年多後宣告結束。
簡單總結兩年以來的變化，最大得益是美股，道指與標普500指數分別上升33.4%和43.6%，證明政府想振興經濟，最好方法就是振興股市。另一邊廂，日本央行上周五突然宣布擴大每年貨幣基礎至80萬億日圓，筆者不相信這一先一後是巧合。
內地A股在阿爺救樓市谷消費以及人行向市場注資的刺激下，滬綜指十月份累升2.4%。通常股市好，保險股盈利與股價表現也不會太差。內險股已公布了首三季業績。以股東淨利潤計，國壽（02628）、平保（02318）和太保（02601）分別增16.3%，38.5%和10.9%。
內地保險業本身有一些利好因素。第一，保險資金投資收益率普遍上升，國壽的淨投資收益率由4.51%提升至4.83%；平保更加由4.9%提升至5.3%。第二，保費收入普遍錄得增長，平保個險渠道新保單保費增長19.9%，壽險總規模保費增長15.4%；太保個險渠道新保單保費更大增27.7%。第三，其他綜合收益普遍回升，主要是可供出售金融資產公允值變動產生的損益而沒有計入當期損益的部分，意味着內險股未來資產減值的壓力大幅下降。
同期內險股也有不利的方面。受到各類銀行理財產品的衝擊，退保支出普遍上升。首三季退保金方面，國壽、平保和太保分別大增64.6%，32.9%和57.1%。國壽、平保和太保的退保率分別為4.77%,1%和6.6%。高退保率對內險股的不利影響包括損害現金流的穩定性，也顯示以往銷售保險產品的可持續性較差。
以預期今年內含價值和新業務價值估值，國壽、平保和太保的股價對內含價值（P/EV）分別為1.25倍，1.01倍和1.28倍，國壽、平保和太保的隱含新業務價值分別為4.57倍、0.14倍和5.08倍。
有「散戶Blog王」之稱的市場先生，對國際及內地金融股有精闢獨到的研究，亦為金融股的忠實支持者。市場先生深信價值投資可達至財務自由，追隨巴菲特、格雷厄姆等大師的投資理念。