由金管局管理的外匯基金投資時好時壞，今年第二季才成功扭虧為盈，第三季又出現一百八十七億元虧損，金管局歸咎美元強勢持續，令外匯投資錄得破紀錄的二百八十四億元虧損。展望第四季仍充滿不明朗，美國開始步向加息周期，市場波動勢必拖累今季投資表現，若再度見紅，勢對全年表現帶來更大衝擊。
由於外匯基金是香港金融穩定的基石，首要目標當然是保本，但正由於市場難測，外匯基金的多元化投資亦因美元強勢，令非美元投資有損失。當局應痛定思痛，未來在制訂投資策略時更要倍加謹慎，才能持盈保泰。
外匯基金被視為香港的財產，各界都很關心其回報，但近年表現卻十分飄忽，經常惹來批評。美國退市令債息大幅波動，拖累債券表現，導致外匯基金去年回報倒退，投資收益按年減少近三成。而今年第三季更由盈轉虧，第四季前景又不樂觀，全年回報要維持○三年水平確有難度，更可能連續兩年倒退。
美聯儲局結束買債，令今年投資市場充滿變數，雖然美國退市預期利淡債市，第三季債券仍獲利七十一億元，但美元轉強令外匯基金中的「外幣」投資面對龐大虧損，由第二季蝕七億元大增至第三季蝕二百八十四億元，估計美元強勢局面短期難以扭轉，第四季外匯投資更難有好表現。
股市方面亦十分波動，港股投資在第二季轉賺八十七億元，但第三季又蝕二億元，雖然虧損金額遠低於外匯投資，但港股受佔中等政治風險籠罩，以及外圍市況反覆等眾多因素困擾，第四季禍福難料。
外匯基金回報不理想，加上美國步向加息期，投資市場波動性增加，要取得理想回報並不容易。金管局不時強調外匯基金是維持金融穩定的後盾，力求穩健而不能盲目追求回報，令投資策略缺乏彈性，不利於爭取較好表現。
金管局早在○八年已開始把部分資產作較進取的投資，逐步投進私募基金和房地產等另類項目，希望爭取較債券和股票收益為高的回報。截至九月底「其他投資」已超過一千五百億元，本來有相當增長空間，可惜投資需長時間，加上非美元資產亦受強美元衝擊，短期勢難大幅提高整體回報。
外匯基金有不少是非美元資產，美元轉強不利投資回報是難以扭轉的事實，未來如何有效維持合理表現，確要認真想想，並向市民交代 。