中行資產減值 季飆1.5倍

內地經濟持續放緩，內銀資產質素無不幸免轉差，季內五大行不良貸款全報雙升，即使強如工行，其不良貸款率亦於年內首度升破1%水平，錄1.06%，不良貸款餘額較上半年增9.2%。

中行多賺4.8% 五行最曳

第三季以建行（00939）的不良貸款率及不良貸款餘額增幅最顯著，不良貸款率按季升9點子，達1.13%，不良貸款餘額較上半年增一成，錄1,053.2億元（人民幣‧下同）。農行不良貸款率維持升勢，按季再升5點子，達1.29%，續成五大行中最高。

農行為防範風險，其減值準備覆蓋率續維持較高水平，達335.07%，遠超另外四行，額外撥備亦使其核心資本水平低於同行，僅錄單位數8.9%；工行錄11.79%冠絕五大行，建行以11.65%緊隨其後。

內銀盈利增長遜色，普遍受資產減值損失大增拖累。單計第三季，中行因境內增提貸款減值準備金，資產減值損失按季增1.5倍，錄112.96億元，拖累盈利僅錄414.09億元，按年增速回落至4.86%，增幅為五大行中最低。

農行淨利息收入增15%

建行及農行亦因應資產質素轉壞，大幅增加其資產減值損失逾七成，突破百億元水平。建行第三季的資產減值損失按年增70.18%至163.02億元；農行按年升78.45%至160.82億元。

受資產減值大增拖累，中、農、建三行盈利均遜預期，但農行由於淨利息收入增長勝同業，按年升15.3%，帶動其第三季盈利錄484.07億元，按年增6.07%，增幅較建行及中行為高。

銀行盈利增長主要靠淨利息收益率反映，五大行中僅建行、農行及交行（03328）公布今季度數據。交行農行一升一降，建行力保首三季的淨利息收益率於2.8%，與上半年持平。

麥格理料，大型內銀的淨利息收益率將錄增長，小型內銀顯著收窄，目前情況下，中資銀行未見特別吸引。