昨日談環保股意猶未足，碰巧中國剛發今秋首個霾黃色警報，看來環保股仍是近期焦點。但龍源電力（00916）昨公布九月份發電量按年跌21.9%，八、九月表現更差於上半年，風力不足問題變本加厲，看來風電股仍有一段時間跑輸大市。風電設備股表現則是兩樣，收益亦較有保證。
不少環保股表現令人失望，國電科環（01296）是其一，今年上半年盈利倒退10%，但收入其實增長33%，毛利上升24.7%，純利倒退的最大原因是財務成本大升。
集團的業務按營業額比重依次為環保（脫硫脫硝裝置）、風電產品、節能解決方案及太陽能產品，水處理BOT業務則處起步階段，各個分部上半年都表現不錯，環保業務增長雖較弱，但期內新簽脫硝EPC合約總容量12,220兆瓦，脫硫合約總容量19,155兆瓦，較去年大幅上升。而風機期內完成銷售515套，增長約10%，已確認訂單2,156套。
國電科環在業績後持續受壓，至1.52元附近才尋到短線支持。不過，公司估值不高，即使今年盈利令市場失望兼無增長，往績市盈率不過14.8倍，每股帳面值亦有2元，業務前景也不俗，只是財務成本拖累盈利短期不易解決。
集團希望能優化產能及資產整合，新增訂單將使來年收入有可觀增長，風電產業的急速發展，使其風機運維服務日後將可發展成獨立業務。該股昨逆市升4.2%，有機會突破中線下降軌，過於低殘之股份可留意追落後之機會。
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