財仔發債大賺息差

上市財務公司（又稱財仔）要錢有錢，要客有客。靄華財務總監兼公司秘書鄭耀衡指，按揭業務市場一直不錯，加上金管局收緊銀行放貸，令銀行不太願意處理中小企商人短期貸款，有生意周轉問題的銀行客轉向財務公司借錢。

平錢充足助擴業務

財務公司的資金成本近年上升，業界反映細財仔即使客源增加亦不敢擴大業務規模。不過上市財仔便沒此煩惱，近月靄華、香港信貸及中國信貸（08207）均發行港元債於市場吸水。

由於投資移民客至少要投資一千萬元於包括上市公司港元債在內的金融資產，投資期長達七年，因此為上市財仔帶來源源不絕的平錢。

鄭耀衡透露，靄華發七年期港元債是由於債券代理人與投資者溝通後，向公司反映移民客有港元長債需求。

鄭耀衡認為，來自銀行的資金成本水平目前還可以接受，但於加息預期下未來會愈來愈貴，因此公司樂意多發港元債，「七年十年期都無所謂」，並有待董事會決定會否於明年美國加息前再發債。

於八月發港元債的香港信貸亦表示，不排除再發債或以其他途徑集資。

投資移民回報求穩

該公司執行董事兼行政總裁謝培道稱，公司試發第一波港元債鎖定長錢，好好利用上市公司的平台集資，又指發一億元債集資難度不大。

對於會否於美國加息前再發港元債，謝培道回應，公司處擴展期，將配合業務發展安排增資，不排除再發債或以其他途徑集資。

財仔向移民客吸水屬雙贏局面。移民客的終極目標只為移民，因此只要回報追上通脹已經滿意。相較其他上市公司發行的七年期港元債，財仔發的6厘債回報已屬不錯。

對財務公司而言，未來七年以6厘息享用資金，再以逾10厘借出，息差和味。以靄華近月公布的數宗大額貸款為例，全部均以超過20厘貸息借出。