搜財奴：誓要托市入刀山

及至上周，港股再炒上動力好像無以為繼之時，本周又見大行力推曾是「千年沉睡女皇」的中移（00941）。昨日恒指平開，其後借美國上市的中國及俄羅斯市場交易所基金，於八月份流入資金遠超其他新興市場的消息，愈升愈有，其後更在中移升穿100元之後，帶動更多資金追貨。

午後傳來烏克蘭和俄羅斯同意在烏東紛爭地區永久停火，升勢更是火上加油，最終恒指高見25,325點，以近全日高位25,317點收市，再創六年新高。港股主板成交金額高達1,004億元，為四月十日公布了「滬港通」消息以來的新高。

拆解中移熱捧因由

表面上，各大內地電訊公司聯手成立鐵塔公司建4G網，無疑有助各電訊商減低重複建設，間接減少大家分擔未來投資額。但這是否就足以令中移忽然受寵，股價暴升，我確實有所懷疑？

事實上，假如分開建網，財力遠大於聯通（00762）和中電信（00728）的中移，理論上會最快建成覆蓋面最廣的4G網絡，這樣才更容易佔到先機。加上看股票機數據，中移的歷史市盈率是13.37倍，預期市盈率卻是14.62倍，很明顯，大行研究部對中移新一個財政年度每股盈利走勢的共識就是倒退。誰都知道，股票是炒前景的，如今忽然大行要熱捧中移，難免令人費解！

不過，假若大家跟從我的陰謀論路線，要阿里輕鬆上市，全球大投行就要一起托市，一切就變得何其自然，何其合理了！尤其是自恒指服務公司宣布將個股佔指數比重上限，由15%下降至10%後，原來的托市孖寶滙控（00005）和騰訊（00700），將難再擔當重任。取而代之，很自然就是悶死很多散戶，大戶持貨比例大得多的中移。

從昨日幾隻相關股份的升幅，大家亦可以窺見這個微妙的轉變，有緊箍咒的滙控和騰訊分別只升0.54%和2.86%，中移卻升近3.77%。連較A股有溢價的內銀H股，如工行（01398）和建行（00939）亦挾升4.55%和4.04%。大戶托市決心，好像不怕入刀山！

興業僑豐證券董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）