中移（00941）上周四公布上半年業績，盈利577億元人民幣，比市場預料為高，而且數據業務增長良好，按年增長27.8%，成績表一出為市場帶來驚喜，而管理層更指下半年是4G真正發力的時候，加上公司估值低而且所成立的鐵塔公司可幫助中移節省成本，開始有券商看好中移後市。大市在高位整固時，中移更成為避險對象，穩定大市。
仔細留意業績報告，上半年中移手機補貼的費用約153億元人民幣，不過公司表示下半年手機補貼將大幅減少，利潤率或可上升。此外，至七月份的數目，中移4G總客戶超越2,000萬，公司有信心可以完成全年增加5,000萬名4G用戶的營運目標。
有大行隨即發出報告指，中移的4G業務動力加速，由提供補貼改為回贈，盈利的轉折點或較預期早，有大行亦預期4G佔比增長將相對超出Wi-Fi，而公司的成本控制優於預期，不少大行都憧憬中移可重回「紅底股」之列。根據彭博資訊，39位分析中移的分析員中，最高的目標價為115元，較現時股價尚有近兩成的潛在上升空間。投資者如看好中移，可考慮中移認購證29300，行使價92.05元，明年二月到期，有效槓桿8.3倍。
不過，經過近日的急升，中移的9日和14日RSI均升穿80的超買水平，如認為中移升勢過急有機會回調，可考慮中移認沽證29371，行使價78.88元，明年一月到期，有效槓桿12.3倍。
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瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理 于正人