瑋論：百本風險因素不少
昨日談過華星控股（08237），今日再談談另一隻以全配售方式在創業板上市的新股百本醫護（08216）。掛牌首日，其股價爆升2.8倍。
百本主要業務為向個人及機構客戶（包括社會服務機構、醫院、診所及製藥公司）提供臨時性的為客戶定制的醫護人手解決方案服務，以及為自僱醫護人員安排工作及作出轉介。
集團賺取客戶收費率與醫護人員付費率之間的差額，於截至六月底止兩個年度來自客戶的總費用分別為1.21億元及1.42億元，收益分別為2,520萬元及3,030萬元，盈利方面，截至去年六月底止年度純利為1,306萬元。以發行股數4億股及昨日收市價1.88元計算，往績市盈率高逾50倍。
其業務模式甚為簡單，但招股書內卻列出頗多風險因素需要留意，如未必能夠物色及提供合適的醫護人員以符合客戶要求；向客戶收取的收費率可能減少而未必可按付予醫護人員的付費率相應的增幅增加；客戶或未經集團同意，直接聘用醫護人員，導致客戶及醫護人員流失；無法控制醫護人員的服務質量，或對公司聲譽帶來負面影響。
甚至可能因醫護人員疏忽而導致申索或訴訟，而保險保障可能不足以覆蓋客戶的潛在索賠。
輝立證券董事 黃瑋傑（作者為註冊持牌人士）