大行匯報：新華保險估值吸引
麥格理發表研究報告指，對新華保險（01336）的中期業績感正面，認為該股過去兩年下跌10%，跑輸同期大市表現，主要由於投資者對公司業務轉型計劃存疑。然而，相信華保於今年均衡增長策略已見成果，若公司可證明其業務轉型的可持續性，估值差距將會收窄，故重申其「跑贏大市」的投資評級，目標價33元。
該行表示，為反映華保的業務發展改善，將其今年的新業務價值增長預測由8%上調至11%。同時認為公司的非標準投資尚算穩健，但相信公司或需集資以支持未來發展，假設華保今年下半年將發二級債券，並於明年上半年進行10%的供股計劃，將為盈利及估值帶來9%的攤薄效應，故下調其明年的盈利預測6%。
該行又認為，華保提供良好的風險回報，新業務價值增長前景亦穩健，而該股現價相當於一五年預測市帳率0.8倍及市盈率1.2倍，較大型同業有30%的折讓，估值便宜。