華潤水泥(01313)發盈利預喜,預期今年上半年度盈利較去年同期有顯著增長,主要因為水泥及熟料銷售價格上升,以及毛利率有改善。不過,盈喜對其股價只帶來短暫刺激,在上周四急升5.8%後,該股上周五跌1.8%。
潤泥首季盈利已大幅增長69.6%,綜合毛利率由去年同期的23.3%上升至31.8%,主要由於銷售價格有所改善。所以,對於其中期盈喜,其實並不叫人感到意外,問題是第二季水泥價格表現令人有點失望。每年四、五月為水泥業傳統旺季,但今年卻呈現旺季不旺情況,自四月中旬以來內地水泥價格持續下滑。
六月十六至二十日的一周,全國水泥價格為每噸342元人民幣,按周下跌0.4%,其中以海口跌幅最為厲害,低標號價格每噸下調達60元人民幣。
雖然華東的江蘇和山東,部分水泥企業停產檢修10至15天,以穩定水泥價格,但水泥庫存仍繼續攀升。
最新一周全國水泥庫存上升至70.73%,按周上升了1.08個百分點。其中,以西南和華北地區上漲幅度最為明顯,分別上漲2.97和2.76個百分點,至65%和71.56%。六月是水泥行業淡季的開始,水泥價格料會進一步走低。
輝立證券董事 黃瑋傑(作者為註冊持牌人士)