康師傅（00322）今年首季營業額按年增長5%至27.82億美元，純利增長22.4%至1.28億美元，毛利率升1.1個百分點至30.4%。
據市場調查最新數據顯示，期內集團的即食麵銷售量市佔率升至47.7%，即食麵分部收入銷售額按年微升4.1%至11.5億美元，佔集團營業額41.3%，優於行業整體的增長1.1%，分部純利增長5.1%至1.03億美元。
然而，行業競爭激烈，價格戰延續，分部毛利率減少2.13個百分點至28.03%，加上預計原材料棕櫚油價格將持續走高，毛利率或持續受壓。
康師傅現時擁有飲品生產線共424條，期內飲品業務純利大幅上升3.1倍至3,938.7萬美元，分部收入佔比55.9%。其中即飲茶以及瓶裝水銷售維持穩定增長，期內營業額分別上升26.3%和33.9%。
另一方面，康百聯盟整合漸見成效，百事於內地的飲品業務經營利潤大幅增長。今年二月底，集團與上海迪士尼度假區簽署戰略聯盟協議，百事和康師傅將成為度假區的首要飲品供應商，可望加強集團的銷售。
走勢上，該股自四月下旬起於長方形通道橫行整固，目前企穩各主要平均線，MACD維持牛叉，可考慮於21.4元水平吸納，上望23.4元，不跌穿20.7元可續持有。
金利豐證券研究部執行董事 黃德几（作者為註冊持牌人士）