輪商精選:內險添憧憬國壽15667

A股近年受內地經濟放緩影響,持續落後環球股市,早前國務院出台的「新國九條」,為市場帶來憧憬。新國九條的內容包括擴大合格境外機構投資者、合格境內機構投資者的範圍,並有序推進境內個人直接投資境外資本市場。早前內地宣布「滬港通」正是開放境內外互相投資的範圍,「滬港通」若能成功在十月推出,將利好H股和A股。

除了新國九條之外,早前中央已陸續推出不同的改革,例如分拆部分中石化(00386)的零售業務引入民間資金,而電訊板塊亦在電訊基建方面合作,電訊公司更有權自定服務收費等,許多國企正在準備大改革,有利資源分配和市場的長遠發展。

改革資本市場長遠有利於內險靈活投資,資本市場改革有助改善內險公司的投資回報,長遠或可吸引更多資金入場,刺激A股表現,內險公司的主要投資工具包括債券及A股,若A股轉好也可提升投資表現。

另外,新國九條亦重視開拓融資渠道,涉及債券、期貨、信託等投資產品,所以新國九條有助內險提供多元化的理財產品,刺激銷售收入。

事實上,內險股已走弱了好一陣子,新國九條為市場帶來不少憧憬,投資者如看好國壽(02628),可考慮國壽認購證15667,行使價20.88元,十月到期,有效槓桿8.2倍。

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瑞銀亞洲股票衍生產品銷售部董事總經理 于正人