理財Campus：智選積金王賺盡回報

長跑王 海通港股十年贏三倍

年輕進取型的投資者，風險承受能力較高，自然就想找個長線回報表現最佳的強積金，根據晨星數據顯示，海通香港特區基金是十年來表現最強的強積金「升幅王」，過去十年年度化回報錄得15.08%（截至上周五），即是話，如果以10萬元為本金（未計每月供款），10年後在複息效應下增值至40.74萬元，利潤增加了3.07倍。

可以成為「長跑王」或「升幅王」，在眾多隻不同地區市場的基金之中跑出，固然是與基金經理揀股的能力有關。

不跟主流表現更好

翻查基金截至去年年底資料，基金首四大持股包括和黃（00013）、中海石油化學（03983）、平保（02318）及中石油（00857），各佔基金資產值超過7%。反而，普遍中港股基金的愛股滙控（00005）、中移（00941）等都不在此列，反映基金不跟隨主流指數的成分股分配，表現反而更好。

爆升王 BCT歐股年賺22.5%

可叫做「爆升王」的，自然是在短期內表現最「標青」的基金。雖則話，強積金是長線投資，短期波動沒有甚麼大影響，但如果你可承受投資風險，若然押注在一個高增長的基金，一年內回報表現超過三成，可能買股票也未必有此回報。

主打英股致勝關鍵

受惠歐洲經濟復甦，過去一年表現最強五隻股票基金，都由歐洲股票基金包攬，包括銀聯集團BCT的歐洲股票基金、萬全強制性公積金計劃的歐洲股票基金及AMTD景順歐洲基金等，過去年一回報均超過兩成，其中BCT歐股基金，過去一年錄得22.53%正回報，是一年表現最佳強積金。比較最好表現的兩隻歐洲基金，BCT歐股基金及AMTD景順歐洲基金，兩者投資的地區分布甚為相似，主要投資的地區都是英國市場，佔資產值均逾三成，其次就是法國市場。首五大持股一致，只是佔資產值比例有別，包括製藥公司諾華製藥、英國電訊及礦業公司力拓集團等。

但在基金開支比率上，AMTD歐股基金為2.32%，高於整體股票基金平均數，而BCT歐股基金則僅是1.73%，與平均收費相若。而上述表現已反映了基金收費在內。

穩陣王 AXA保證基金勝同類

如果不想蝕本，可能你就要找一隻「穩陣王」。保證基金會向成員提供本金或者每年回報保證，因此每年多可獲正回報，但計劃成員需符合某些條件，才可獲保證回報率，如在指定期間之內，不可隨意轉換或者提取基金資產，否則回報保證便會失效。

年錄4%回報夠穩定

不要以為保證基金等同保守基金（前稱保本基金），雖然只是一字之差，亦同屬低風險基金，但兩者是不同的基金種類。保證基金的投資組合內一般含少量股票；但保守基金的資產大多投資在債券及現金，風險程度相對低，回報自然亦較少。保證基金之中，就有連續多年跑贏組別平均表現的AXA明智之選保證基金，根據晨星的數據，由○七年起，每年錄得4%正回報，除○八年及去年外，幾乎年年均跑贏組別平均值，而且未有一年錄得虧損，可靠程度更勝近期急插的人民幣。

收費至低就係最好？

很多時打工仔揀強積金，收費都是其中一項重要考慮因素，試想想，強積金作為長線投資，假設你所買的基金每年增長5%，以1,000元首期供款計，如果基金公司收取多一個百分點的費用，五年後開支費用總數就會明顯高出，所以絕對不可以小看些微的差距。

比較開支勿忽略回報

不過愈便宜是否代表愈好？根據積金局的基金收費比較平台資料顯示，現時全港開支比率最高的為萬全強制性公積金計劃的保證基金達3.83%，但五年累積投資回報約18.08%，數字已反映收費在內，表現也算不俗。

而收費最低的強積金是富達退休集成信託強積金保守基金，基金開支比率僅0.23%，基金主要投資在港元債券，旨在提供港元定存相若的回報表現，基本上近四年來基金收益多是無升跌。上述兩隻「至貴」及「至平」收費的基金同樣是低風險類別，但投資回報相差甚遠。故打工仔看收費之餘先要決定自己的投資目標，亦應該考慮基金的往績表現作參考因素。

積金不宜單一押注

Fundsupermart（香港）總經理黃展威認為，強積金的選擇不多，只有個別受託人提供特定的市場或者行業基金，因此絕大多數的港人，均喜歡投資在屬高風險類別的股票基金，如中港股票或者亞洲股票基金。他又指，不少港人都有在強積金以外投資股票，故建議不應該投資太多強積金比例在中港市場，以免資產集中在一個地方。

按年齡計可承受風險

「那投資股債的比例應如何分配？」老掉牙的投資智慧──風險與年齡的關係，30歲至40歲的打工仔起碼還有廿多年時間才可領取供款，投資亞洲股票的比例可提高一點；至於距離65歲退休年齡約十年前就應該開始減少股票比例，增加保守資產。

黃展威指，強積金比零售基金的投資周期來得更長，二、三十年之間或會經歷無數個經濟周期，雖然亞洲市場目前局勢不穩，如泰國及越南的示威活動大大影響經濟發展，但他認為眼前的波動在長線投資來說只有輕微影響，對月供的強積金來說波動製造入市機會反而較佳。