踏入第二季，股市出現新的資產配置情況，資金轉移至傳統的金融、地產及國企之上。這情況不只是香港獨有，美股亦有近似走勢，反映在聯儲局退市的大環境下，投資者重新關注基本因素、估值水平及業務規模，因此大型股有明顯的回穩走勢，短線策略應候調整吸納績優股。
創科實業（00669）是一家專注於研發、銷售及發展品牌的電動工具生產商，並擁有業內最佳的品牌組合。過去五年，創科的複合盈利增長達41%。集團去年業績亮麗，收入及純利再創紀錄新高，分別達43億美元及2.5億美元，增長分別為12%及25%，旗下全部地區業務的銷售均錄得雙位數增長。
創科的新產品銷情可觀，去年新產品銷售續佔整體銷售33%。管理層預期今年新產品將遠較去年為多，並料較同業的新產品總量為多。創科產品能迎合市場需求，估計可推動今年銷售加快增長，並支持進一步搶佔市場份額。
此外，創科毛利率連續五年擴闊，而去年擴闊至34.2%的紀錄新高，而在售價較高的新產品帶動下，今年毛利率料進一步擴闊。
創科以創新且高端產品推動盈利快速增長並提升市佔率的模式，預期今年將繼續獲得成功，特別是歐美市場復甦勢頭良好。在銷售前景正面及利潤率有上升空間的推動下，預期今年盈利增長將加快，以現價計，一四年預測市盈率約17倍，估值合理，而股價仍處升軌，中線目標25.4元。
英皇證券研究部聯席董事 陳錦興（作者為註冊持牌人士）