大行匯報：安踏盈利穩步增長
瑞銀發表研究報告，預期安踏體育（02020）今年同店銷售可達到甚至超過出貨量，料公司一四及一五年銷售將分別按年增長9%及11%，並認為公司之非核心業務已漸上軌道，故分別上調其一四至一六年收入預測7%，盈利預測則分別上調15%、11%及13%，並重申其「買入」評級，目標價由13.5元上調至16元。
同時，該行仍相信今年運動服飾業的表現，將跑贏大多數非必需消費品行業。該行表示，收購運動服製造公司令安踏的自主生產比例提高，公司去年毛利率改善370個基點至41.7%，管理層預期今年毛利率將維持於去年水平。
該行又指，雖然安踏管理層預料今年的廣告及推廣開支佔總營收比例，將處於預測區間11至14%的上方，但該行相信其今年的經營溢利率將可保持去年相若水平，主要由於公司規模已擴大。