大行匯報:友邦盈利前景樂觀

瑞信發表研究報告指,友邦保險(01299)去年純利跌7%至28.22億美元,而撇除投資市場波動的因素,經營溢利則按年上升16%至25.04億美元,由於公司的營運數據略勝預期,該行重申其「跑贏大市」評級,並將目標價由44元上調至45元。

該行表示,友邦去年新業務增長持續強勁,且多個地區增長理想,除泰國最疲弱,錄得11%增長外,其他地區均增長20%以上。而其代理銷售勢頭持續,去年下半年增長達27%。

該行又指,去年業績反映友邦管理層繼續有能力提升毛利率以及增加經紀團隊的生產力,相信此兩方面仍有龐大的改善空間,以提升友邦中期盈利前景。

同時,友邦強勁的資產負債表亦反映公司有更高的靈活性作收購或資本管理,以降低新產品帶來的資本壓力。