對沖國度:年初設定目標回報率

去到年尾,傳媒通常會找些市場贏家出來做訪問,今年恒指表現平平無奇,個別板塊卻炒到飛天,所以回報率可以有極大差別,去到三位數字也不算太意外。看到別人交出亮麗成績,羨慕之餘,切忌急躁,投資回報率和所冒風險是有莫大關係,正是各有前因,無必要和別人攀比,何況整體注碼的多寡也有影響。

爭取回報的大前提,是將風險控制在可以接受的範圍之內,不能為了跑數,而去冒過高的風險。風險水平可以調校,最終成績的另一個變數會是市況,則是屬於控制範圍以外。

趁年尾清理組合

話雖如此,每年年初自己也一定設立目標回報率,心中有數之後,才可以因應狀況,去設計打法及選擇工具,盡量去嘗試達標,否則漫無目的,很容易虛耗光陰浪費機會,交出偏低的數字,而目標至少也應該爭取一年百分之二十以上,否則便不值得在股市中冒險,這個數字不差,做得到自己已經收貨,亦不會過高,促使自己亂炒。

暫時看來,繼續會是炒股不炒市,強勢股甚高,而弱勢股份則無藥可救,處境十分尷尬。毋須焦急,資金流向應該會在一月初開始明顯,屆時才比較積極進取也不遲,何況香港這邊大批股票似乎有粉飾窗櫥的現象,追買贏面只是一般,反而值得趁年尾清理組合,令來年有重新起步的感覺。

自己大方向肯定仍然會是跟紅頂白,將較多注碼轉移到美股,既然兩地年尾走勢有異,剛好反方向,正正是換股的時機,不過整體注碼則不宜增加,才可以令稍後見真章的時候有較大的作戰彈性。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)