大鱷趁亂增磅7千億

對沖基金研究機構HFR公布第三季報告，HFRI基金權重綜合指數（FWC）十月漲1.48%，是過去12個月中第10次錄正回報，股票對沖和事件驅動策略基金表現領先，而所有策略基金表現都為正數；截至十月份，該指數年度累漲7.19%，為○九年以來年度基金表現最好。過去兩年對沖基金表現較差，去年收益率僅低單位數，前年更錄9%跌幅，今年則可謂吐氣揚眉。

事件驅動基金收益10%

股票對沖和事件驅動（Event-driven）基金續引領基金上漲，HFRI股票對沖指數十月漲1.8%，年度基金表現達11.3%。

股票對沖策略的年度基金表現也是自○九年以來同期最強，股票對沖今年的年度基金表現，也超過了股票對沖策略自九○年以來的年度化基金表現。

HFRI事件驅動指數漲1.5%，是過去17個月中第十五次月度基金表現上漲，令年度收益達10%。事件驅動策略中，基金表現最佳仍是「投資者權益行為策略」和「特殊情形策略」，微軟收購諾基亞、對沖基金經理艾肯帶頭向蘋果公司施壓大手回購，更成為近期事件驅動的典型例子。單單十月份，投資者權益行為策略便漲3.5%，年度收益14.7%；特殊情形基金十月漲1.9%，年度收益11.9%。

東驥基金管理董事總經理龐寶林稱，今年市況比較清晰，尤其美國等成熟市場表現理想，令對沖基金容易捕捉走勢獲利。事件驅動策略則受惠今年併購活動活躍，尤其是微軟收購諾基亞等科技股併購，大部分企業狀況健康，現金充足，中國及日本都鼓勵企業外出併購，為事件驅動策略帶來機會。

今年科網股王騰訊（00700）股價破400元，加上Twitter首日上市表現亮麗，令科網板塊成為對沖基金熱炒對象。

明年回報料續增長

豐盛金融資產管理董事黃國英稱，今年對沖基金回報佳是因互聯網等個別板塊表現「突出」，令投資靈活度較高的對沖基金得以捕捉機會。去年股票指數在權重股帶動下做好，導致傳統基金跑贏對沖基金，但今年個別板塊表現優於權重股，令對沖基金轉強。龐寶林相信，明年對沖基金環境仍佳，因政策因素清晰，一旦美國退市，市場將出現大調整，對沖基金有「搵食」機會，另隨着經濟復甦，料政府對市場干預會減少，亦降低政策不明朗的可能。

今年利好對沖基金表現因素

美國退市問題及美國政府暫停運作，給予對沖基金在相關波動中獲利空間

科網股等個別板塊炒起，令投資靈活度較高的對沖基金有覓食機會

併購活動轉趨活躍，利好事件驅動策略

新興亞洲、俄羅斯及東歐帶動新興市場對沖基金表現，包括A股大幅波動