人民幣自去年中略為調整後，很快便重拾升值步伐，而過去一個月更屢創匯改以來新高。人民幣匯價偏強，主因是美國延長量寬以及債務上限問題等利淡美元，同時，中國經濟回穩進一步推升人民幣。雖然出口股受拖累，但持有大量美元負債的航空股卻因而得益，其中東方航空（00670）股價自七月以來反覆回升，走勢一浪高於一浪，短線有望挑戰250日線2.86元。
東航中期純利按年倒退28%至6.2億元（人民幣˙下同），環球經濟仍在復甦之中，加上高鐵的競爭等影響，上半年經營利潤按年倒退92%至1.3億元，反映實際經營狀況未如理想。惟截至六月底，集團外幣帶息債務總額折合為560億元，其中美元負債的比例為94.5%，在人民幣持續強勢下，期內匯兌淨收益因而錄得11.7億元，按年增長6.1倍。
東航公布中期業績後，瑞信報告指若撇除匯兌收益，東航的經常性虧損為5.4億元，仍優於該行預期的12億元虧損。而集團最近公布了第三季業績，在沒有匯兌收益入帳的情況下，期內純利按年增長8.5%至28.5億元。
儘管集團基本因素有待改善，但美國有機會於明年中才退市，料東航未來一段時間仍受惠於強勁的匯兌收益，加上年底旺季將至，估計可為股價帶來一定支持，可考慮小注追落後。
許多公司都會涉及外幣交易，當這些交易在入帳時轉換成記帳本位幣，將造成匯兌收入或匯兌損失，將匯兌收入減去匯兌損失，便會錄得匯兌淨收益。
易明