金磚國巴西前首富巴蒂斯塔旗下OGX申請破產保護,將成為拉美最大宗破產案。巴蒂斯塔從全球十大富豪神壇跌落,固然有宏觀大勢的原因,但首要與他個人崛起的模式有關,就是依靠資本運作,大玩財技實現擴張;同時,也折射了巴西,以至新興經濟體發展模式重大的缺陷,在資本泡沫推動下,經濟的失衡發展難以持續,不及時調整補救,終將承受惡果。
巴蒂斯塔只用十年時間就打造了企業王國,攀上財富的巔峰,成為全球前列的富豪,算得上是奇迹。這種發展速度,是腳踏實地辦實業難以做到的,巴蒂斯塔靠充滿魄力的資本運作做到了,當然他也得到時運眷顧。巴蒂斯塔用十八個月,賺到了他的第一桶金六百萬美元,作為其崛起的起點;同樣歷時十八個月,由財富的巔峰跌落,成為其崛起的終結,的確不無唏噓。
從中顯示了兩個特徵:一是沉迷資本運作。巴蒂斯塔旗下公司名稱,都以英文字母X結尾,透露了他心底的秘密,就是希望旗下公司以乘數效應無窮增長。試想,這怎會是實實在在經營實業做得到的?但他就是以最快攀上世界首富為追求,墮入沉迷資本運作、玩財技不可自拔。儘管得到許多石油開採權,但他並沒有採出多少油,不過是想靠資本搭起「石油王國」的空架子而已。
二是沒有預留退路。導致巴蒂斯塔財富夢碎,主要是隨着全球需求逆轉,包括石油在內的資源商品牛市終結,以及資金流轉為從新興經濟體流出,令其財技難以再玩下去,由此可見,巴蒂斯塔缺乏對市場逆轉的準備,大玩資本遊戲卻未做風險控制。尤其當業務構建皆以能源為主軸,在能源牛市收結後,整個資本遊戲鏈火燒連環船,就難以有甚麼幸存。
做得成巴西前首富,巴蒂斯塔崛起的運氣,與巴西的國家周期息息相關,在相當意義上說,首富潦倒成為巴西國運的縮影。金磚國以其增長的潛力,備受國際資本追捧,強大的資本泡沫釀成更失衡的增長形態,而不知調整失衡,一如未做風險控制,在資源商品牛市終結,以及資金流逆轉,整個經濟措手不及而陷於震盪。巴西現時感受到的難境,肯定不比潦倒首富輕鬆。
在這次宏觀逆轉中,代表着新興經濟的金磚國,以相似的發展模式,承受着相似的發展困難,不同程度的資本泡沫及國情基礎,令金磚國不再是金色一塊,呈現了失色的分化。中國雖然是當中境況較好的一國,但要走出困境並不輕鬆,「中國製造」流失之際,內地自四萬億救市以來自生的資本泡沫,一直難以調整下來,顯示風險未發作但亦未消除,巴西前首富與巴西的際遇,對中國始終是警示,對當下熱衷資本遊戲的世界也是警示。