滙控料賺428億 增長乏力

新監管要求未明，滙控的資本實力為何，以及訴訟相關的撥備金額，均為市場的關注點。以稅前盈利計，滙控去年第三季錄34.81億美元，上季則為56.37億美元。

GBM料少賺10% 大行睇淡

最近數年，滙控整體收入（撇除本身債務的公允值變動）平穩，平均每季約為160億美元，惟瑞銀指，若撇除GBM業務，滙控收入於過去兩年持續下跌。分析指，來自GBM業務的收入，佔滙控整體收入達三分之一，這方面的收入減少，將更凸顯滙控缺乏盈利增長動力的問題。

在資本市場大幅波動下，建銀國際料滙控GBM業務的第三季稅前盈利，將按季跌10%至19億美元。建銀國際亦下調滙控一三至一五年的盈利預測，調幅依次為4%、5%和4%。瑞銀預期要到明年下半年，滙控的收入才有望重拾增長動力，該行予以滙控「中性」評級，目標價90.1港元。

《巴三》未定案 回購成疑

在大型跨國銀行中，滙控的資本水平相對充足，然而，由於英國仍未就《巴塞爾協定三》的新資本要求（在歐盟地區稱為CRD IV）訂下最終方案，滙控須預留的緩衝資本亦屬未知之數。瑞銀及野村均指出，市場正關注滙控有否足夠資本於一五年回購股份，惟野村相信這不致影響滙控派息能力。

滙控有意回購股份，以中和以股代息對股份帶來的攤薄影響，預計最快可於明年提交股東大會表決。

雖然市場預期滙控的第三季減值撥備將按季顯著改善，惟上月再受滙融官司纏擾，遭美國法庭裁定敗訴及被判罰24.6億美元（約192億港元），或拖累其全年業績，市場亦期待滙控管理層交代相關的撥備金額及上訴進度等。