美國財政部周四拍出150億美元十年期抗通脹債券（TIPS），最高中標息率0.384厘，為二○一一年十一月以來首錄得正數，反映投資者通脹預期降溫，TIPS需求大減。
TIPS主要用作對沖通脹，今次拍債的認購比率為2.44倍，低於過去十次的平均數2.68倍。法巴利率策略師科利表示，TIPS市場已過熱，需求仍然被高估，按照當前經濟的通脹壓力，TIPS的強勢並不合理。
回顧一一年，由於傳統美國國庫券孳息降至貼近紀錄低位，加上聯儲局史無前例的刺激貨幣政策下，投資者尋求對沖通脹上升的潛在風險，導致TIPS需求殷切。但到了今年，投資者的通脹預期開始反映聯儲局退市的因素，連帶TIPS需求大減。聯儲局主席伯南克近日到國會作證，重申若經濟增長符預期，當局可能於明年結束買債。
事實上，反映市場通脹預期的十年期美債與同年TIPS孳息差距，由今年二月高峰期的2.61個百分點降至2.14個百分點。美國勞工部早前公布，當地六月份消費物價指數（CPI）按月升0.5%，按年則升1.8%，但核心CPI僅升1.6%，升幅為一一年六月以來最小。
美銀美林指數顯示，十年或以上年期TIPS今年以來下跌近13%，全年表現有機會創下九八年首次發行以來最差的紀錄。