輪商精選：安碩A50回升考慮收集27149

安碩A50中國（02823）基金價格上周低見8.33元，為年內新低，其14日RSI曾回至14的嚴重超賣水平，及後隨內地股市低位回升。此外，安碩A50的基金價格與資產淨值的溢價於上周逐步上升，反映市場對該基金有一定需求，若溢價持續上揚，對基金價格屬利好因素。

此外，資金至上周四已連續二十個交易日流入安碩A50認購證，街貨量更升至三個月新高。若認為安碩A50能持續反彈，可留意年期較長及輕微價外的A中認購證27149，行使價9.19元，一四年八月到期，距到期日有長達一年差距，可望在時間值流失速度較慢下，捕捉基金價格中線反彈。

此外，宜留意市場上不少活躍的安碩A50認購證的街貨量已頗高，部分更達80至92%，這些認購證的輪價有機會較受市場氣氛影響，而未必能緊貼正股股價變化。27149的街貨量暫只約8.5%，屬偏低水平。

民行挑戰阻力 揀25079

個股方面，被基金股東以每股7.8元減持股權的民生銀行（01988），其股價於上周二曾跌至年內新低，見6.88元，僅同日已見底反彈，其14日RSI亦從超賣區回升至31，股價挑戰10日線，市場預期較大阻力將於250日線。如捕捉民行反彈，宜留意民行正股股價本身波動性亦頗高，故若透過相關認購證捉短期反彈，要控制注碼，並揀選槓桿適中的認購證。

若希望遠離街貨量偏高問題，可留意新上市的民行認購證25079，行使價9.58元，十二月到期，年期較長時間值流失頗慢，提供5.6倍實際槓桿。此輪換股比率為1兌1，並為0.25元以上的大價輪，對沖值約30%，以民行每格變動0.01元計，即正股每變動兩格，25079將跳動一格，其對股價變動的敏感度，相對市場上一些對沖值相若但換股比率10兌1的民行認購證為高。

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滙豐環球資本市場上市產品銷售經理 許佩琪