輪商精選：逢低部署反彈 吼滙控12235

觀察六月二十一至二十七日期間的恒指牛熊證的資金流變化，期間錄得約9,120萬元資金淨流入牛證部署反彈，截至上周四，牛證的過夜街貨集中在收回價約19,000至19,500點之間，約1,200張期指好倉，惟急劇反彈後普遍已深入價內，槓桿倍數明顯下降，上周四及周五有部分進取資金已上移倉位至收回價19,700至20,200點附近的牛證；而熊證則錄得約2,920萬元資金淨流出，熊證過夜街貨集中於於收回價約20,700至21,100點附近，約1,700張期指合約。

近日內地銀行同業拆息回落，加上市場預期人行將適量釋放流動性，刺激內銀股股價近日率先反彈。近日不少資金買賣建行（00939）及工行（01398）的相關認購證，目前市場上交投較活躍的建行認購證，行使價約6元附近，普遍為長期價外輪，實際槓桿約8倍左右；而工行認購證成交額則集中於行使價5.2元附近的中期價外條款，實際槓桿約10倍，條款相對較進取。內銀股窩輪的引伸波幅日前自近期高位回落，不少短期價外窩輪價格升幅跟不足正股的表現，投資者宜留意短期價外輪對引伸波幅變化較敏感。

看好國壽 可留意24361

內險股國壽（02628）股價近日自過去兩年低位約17元附近反彈，如能重越10日線，短線有望順勢上試19元附近，如看好國壽，可留意中期貼價認購證24361，行使價18.88元，十月初到期，實際槓桿約8倍。

滙控（00005）股價近日於80元關口附近反覆整固，短線料呈區間整固格局，波幅範圍在78至82元之間，續可留意區間低位附近部署反彈的機會，如看好滙控，可留意中長期價外認購證12235，行使價93.88元，十一月尾到期，實際槓桿約12倍。

內銀股建行股價上周反彈並回補下跌裂口，至5.5元附近，短線料穿梭於10日線，在5.3至5.5元之間反覆上落，如看好建行，可留意中長期價外認購證23814，行使價6.48元，十二月中到期。

結構性產品並無抵押品。如發行人或擔保人無力償債或違約，投資者可能無法收回部分或全部應收款項。以上資料僅供參考，並不構成建議或推薦。結構性產品價格可升可跌，投資者有機會損失全部投資。過往表現並不預示未來表現。投資前請充分理解產品風險並諮詢專業顧問。本文作者為證監會持牌人士。筆者及其聯繫人士並未持有文章提及的股份之財務權益。

法興證券衍生工具部副總裁 蔡秀虹