匯海策略：黃金宜沽不宜揸
美國聯儲局（Fed）主席伯南克昨日凌晨向外界發出的訊息十分清楚，就是當經濟狀況改善下，今年內將減少購買債券規模；若然經濟增長能夠持續改善並達到目標水平，將於一四年內停止買債。
不過，這究竟是福是禍？筆者認為，從伯南克的言論，一方面可以估計到Fed覺得美國經濟底子有否極泰來之勢，未來經濟復甦動力不會太差，才會勇於收水；但另一方面，金融海嘯後全球能夠加快復甦，主因是推行QE關係，但未來美國開始收水，而在環球資金減少的情況下，有機會出現下列一些不能預測的狀況。
第一個情況是Fed開始收水後，美國經濟仍能穩步復甦，而在美國投資機遇重現下，資金將從其他國家回流美國，市場資金將重新洗牌；其二是美國經濟復甦速度大幅減慢，Fed重估形勢並開始調整收水時間表，再次令到投資環境轉趨不明朗，全球經濟增長減速；其三是收水後美國經濟停頓不前，環球進入低速增長時代。
美匯可確認轉強
雖然以上純屬筆者個人假設，但美國開始收水卻是不爭之事實，亦即市場上美元資金數量減少，在簡單供求邏輯推理下，美元轉強似乎是最簡單的結果。
由於部分投資者正重估形勢，估計近日外幣及債市將較為波動（昨日美國十年期國債孳息已衝上2.378厘，美匯指數昨即市高見81.77），故建議匯市炒家先靠邊站。
此外，預期美國收水將對金價產生不利影響，因在美國經濟及投資環境改善、美國不再放水而是收水、歐元區經濟數據亦開始轉強下，無利息的黃金可能已是「明日黃花」，因為短期內再難找到有利金價因素。走勢上，昨日金價進一步失守四月低位1,321美元一安士後弱勢畢呈，加上在技術走勢及基本因素皆不利金價的情況下，中線前景並不樂觀，後市宜沽不宜揸。
阿Lam