在今年的商品價格跌浪中，原油是表現最佳的大宗商品，近日更升至每桶接近98美元的九個月高位，原因是敍利亞地緣政治緊張，一些意見認為種種原因令高油價難以持久，但油價亦一直在90美元之上保持硬淨已有多個月，並非一時興奮。不過，三大石油股股價並不跟隨油價，從高位跟隨大市調整超過兩成，論估值均相當吸引。
中國經濟今年上半年令人失望，成為石油股捱沽的主因，高盛昨將中石油（00857）和中石化（00386）的H股目標價分別調低至10.06元及7.3元。三隻石油股昨日回升幅度有2.7至4.1%，可視為大跌之後的技術反彈，但中石油、中石化及中海油（00883）的今年預測市盈率分別為9倍、6.6倍及8倍，全都低於歷史平均市盈率。
中石化慣常估值較低，但一直拖其後腿之煉油業務，自新成品油定價機制實施後料有改善，高盛更預測公司的煉油業務今年可扭虧為盈。而中石油則期望天然氣價格改革亦盡快施行，但由於今年內地經濟欠佳，或拖慢天然氣漲價步伐。
中海油走勢較不同，自年初開始已反覆向下，近期跌勢反而放緩，而13元以下已多次顯示有支持力，昨更是升幅第三大藍籌。公司過去兩年產量均缺乏增長成股價弱勢原因，但延後的產能在未來兩三年將獲得釋放，亦使投資者有興趣趁其股價疲弱進而吸納。中海油收購尼克森後，將成為另一增長動力，投資者可於13元水平吸納。
DR.Stock