恒指近期走勢難估，欠缺具啟示性的參考，令人難放心撈底。反觀日股的走向似較易掌握，投資者可考慮跳出香港、放眼日股的投資機遇。
日經平均指數年內勁升40.6%，冠絕全球主要股市；該指數上周四急瀉7.3%，為中線升浪開展以來首現回吐。至上周五，日經走勢如過山車般，高低波幅逾千點；而成交量續大，反映波幅大、但市場參與者眾，進取者應覺即市極其吸引。目前認為日經處於牛市二期，短線高低波幅擴；惟整固完成後，中線依然看高一線，短線的整固將吸引傳統基金作中線的趁低吸納。
在貨幣寬鬆及日圓持續貶值下，日股明顯處於牛市，今周先觀察淨流入日股的資金，以推測日股升勢應只屬起步階段。
雖然日股升勢凌厲，惟外資於去年十二月才開始大規模買日股。根據日本財務省的資料，去年第二及第三季，每月均見外資撤走日股投資，期間日經於低位徘徊，直至十月轉為淨流入日股，真正較大規模的資金淨流入於十二月才開始，由去年十月至今年二月（數據最後更新二月八日）淨流入總計約4.31萬億日圓。
流入日股的金額及速度史無前例地多及快，反映國際機構性投資者均極看好日本。外資湧入始於去年十二月，而日本央行今年四月才推量寬，換言之，流入日股的資金除為量寬，亦是機構性投資者認為沉睡了近廿年的日股已相對值博。
目前日經正處於牛二，此階段波動性增，但對窩輪投資者而言，上落車的機會反而更多，可作兩手準備。中線宏觀條件不變下，牛二過後會步入牛三，屆時應跟隨資金追上。明日新上市的日經認購證10191，行使價15,800點，十二月到期。看淡之選則有同於明日新上市的日經認沽證10194，行使價14,800點，同樣於十二月到期。
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