上周美國公布四月份就業報告優於預期，反映經濟尚未煞車，美股持續強勢，道指與標普500指數再創新高，加上歐洲央行落實減息，將利率減至歷史新低0.5厘，並研究將現時商業銀行存放在央行零利率的存款，實施負利率擠出資金流入資產市場。同時資金流向亦顯示，中國基金擺脫連續數周急速走資，中資股ETF更錄得淨流入，港匯轉強升穿7.76 ，預期有利港股再破位反彈。
恒指自二月高位跌至四月中低位，以0.618倍反彈約為22,900點，倘本周能放量突破此水平，則有望上試23,200至23,500點水平。
由於人民幣持續攀升，市場憧憬國際熱錢將重新流入中國，境外投資者沽空A股或近尾聲。內地公布最新RQFII細則，2,000億元人民幣額度預期開閘在即，抵銷月內限售股解禁的不利消息，推動上周五滬綜指重上2,200點。然而，內地上月數據仍反映經濟復甦乏力，內需趨緩，中線仍需加碼穩定增長。
城鎮化時間表已落實，發展規劃將在下月底前完成，有關的工作會議料即將召開，首階段料涉及萬個城鎮建設，相關的受惠板塊如家電、內房、製藥及水泥建材股，或會在具體規劃公布前借勢起動。然而，中線預料現階段尚有部分政策未能確定如何執行，如戶籍開放步伐、農地改變用途以及農民享用的福利問題，仍需跟進政策落實步伐，決定持股取態。現階段筆者仍較看好家電、電訊設備基建和手機生產商、及水泥建材股，防守股則可考慮電力股及房產信託基金。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）