都說政治的重要性，永遠都凌駕在經濟和金融市場之上，言猶在耳，中國和最親密資源夥伴澳洲，便上演了一齣好戲。正當中國一三年第一季度經濟增長，放慢至外資極為不滿的7.7%後，唱淡中國之聲無日無之。兩大評信貸評級機構，固然爭相把其前景展望降級，千年老問題像影子銀行和地方債，又不斷翻炒後再被翻炒。及至周二，做空者再乘滙豐中國四月製造業採購經理指數初值降至50.5，創兩個月新低，而大手把恒指推跌237點至21,806點，再次跌穿22,000點心理關口。
在G20會議後，誰都看得清楚美國親疏有別的態度。中國人民幣升值太慢，便喊打喊殺，日本兩年內擴大貨幣基礎一倍，是迫不得巳，並非競爭性貶值，可以諒解。如此雙重標準，並不代表公道不在人心。最後，澳洲儲備銀行（Reserve Bank of Australia）副行長勞菲立（Philip Lowe），昨日在上海一個場合發表演說時透露，澳洲央行計劃把外匯儲備中5%，投資於中國政府債券，變相投了中國信心的一票。
難怪中國政府在出口舉步為艱之際，仍然讓人民幣升個不停。說到底，應該是讓人民幣國際化的早期捧場客，有獲利的機會。早前，金磚五國峰會倡導成立五國共同銀行，並屢傳由現中國開發銀行行長陳元出任首屆行長。最後，金磚銀行成立目的，究竟是為了促進區內貿易，還是要抗衡歐、美、日的印鈔狂潮？大家可以自行細想分析。總之，有一天金磚五國央行決定互買大家的政府債券，我也絕不覺得詫異！加上，歐、美、日大國有一群認錢不認人的投行從業員，只要五國政府動之以利，他們自會出賣自己的祖國。
拉回港股市場，中國相關新股陸續有來，甚麼「發揚銀行」、「星塵證券」，還有中石化（00386）母公司分拆出來的中煉化工程，他們不拼命維護市場氛圍就怪了。為的可不是甚麼大額年終花紅，可能保住卑微的工作已是萬倖！所以，我覺得港股在中煉化工程上市前，大幅跌穿21,500點的機會並不大！
日前，約了內地最大財經報駐港記者碰面，聊到內地人對港以及港人的最新感受，小女孩認為香港人愈來愈歧視內地人。房子不准買，孩子不准來生，奶粉也不准內地人買，太有針對性了。一時間自己也辯解不了！我只認為，太有封閉性的社會永遠不會進步，正面的例子是美國，負面例子是日本。以朱克伯格為首的美國科技界，過去大半年一直向美國政府爭取放寬移民政策，香港則愈來愈仇外及仇富。說到底，永遠是受壓的一群（Underdog）打拚向上，有身份的人希望還有餘富的政府開倉派米。
申銀萬國聯席董事 鄭家華（作者為註冊持牌人士）