大行匯報：華能估值具吸引力
法巴發表研究報告指，儘管發電量疲弱，但較低的煤炭成本令華能國際（00902）首季業績理想，估計公司首季的燃料成本將按年跌10%，預期今年將可節省5%煤炭成本，以支持其盈利增長，故給予「買入」評級，目標價9.49元。
該行表示，華能首季營業收入按年減少6.2%，惟純利卻按年急升178%，毛利率亦達13.5%，相比去年首季的4.6%及第四季的8.9%大幅改善，而經營現金流亦按年改善30.9%，預期其年度股本回報率約18%。
該行又指，受惠於低煤炭成本，對內地電力股持正面看法，該行估計華能今年每股盈利將增長50%，主要受惠於煤炭成本降低，華能的火電比率較高，對煤炭價格的敏感度亦較高，而現時其股息率為4.5%，預期今年的市盈率約11倍，估值具吸引力，故將該股列為中資電力股中的首選。